阿里美团打外卖价格战，把我打惨了。商家爆单错误频出，等待时长超级加倍，点的无糖却给我放了糖，我能忍，我的身材不能！7月5日阿里宣布500亿补贴砸给淘宝闪购，没过两天美团就开始送券0元购了。迄今为止两家平台每天大额外卖券满天飞，订单量激增。过去两年美团的日均订单量大约在6000-8000万单区间，前几天则快速窜到了1.2亿；阿里更不用说，饿了么总的日均订单量一直都在2000-3000万单区间，而淘宝闪购才推出短短几个月，日订单量就触及了8000万单。这个增长相当夸张。

消费者只管省没省钱，只有股民才会关心公司好不好。烧钱真的有用吗？补贴停了这些新增的用户能不能留下来？很多投资者关心的是这一点，但我觉得这未必重要。这几家公司想的都是能把外卖客流给抢过来，导向公司其他业务领域，但首先你得能抢下来。我认为当前几家外卖巨头在即时零售上的竞争其本质都是“守”，而不是“攻”。

回顾这场外卖价格战的始末，看似是由阿里的500亿闪购补贴挑起来的，但其在4月底将小时达升级成闪购本身就是为了应对美团在即时零售领域的入侵。美团2025年一季度即时零售订单量同比增长23%，这对淘宝的传统电商模式构成了直接威胁: 零售商在外卖模式下的获客成本虽然高于电商平台——主要是佣金方面——但面对的客户增量可以说是指数级别了。你是阿里你也得怕。所以阿里疯狂砸闪购，无非也就是把电商上失去的份额通过外卖给抢回来罢了。

对于美团来说也是一样。美团在外卖板块本就占据绝对优势份额，外卖业务也是整个本地生活板块流量的核心命脉。当年打爆饿了么后本以为这个行业不会有新人入局了，结果京东今年开始做外卖，日订单量很快突破了2500万单。美团的江山在当初就是像现在这样砸钱砸下来的，如果基本盘被偷，岂不得不偿失？存量不能丢，所以他也是不得不卷。

可京东为什么要做外卖呢？京东依托供应链优势，2015年开辟的京东到家算是最早的即时零售业务了，但品类集中于小电器日用品。美团借着万物均可外卖的概念，18年以闪购切入进来，一直发展的很顺利。这些年美团搞同城配送去抢京东的生意，搞社区团购去抢阿里的份额，竞争对手必然是要反击的。此次价格战中京东比较克制，因为他走的路子本就跟另外两家不一样。京东的电商业务是以高效物流和仓储为基础，所以在外卖战中它选择的是百亿补贴给商家，给商家赋能，也是走品质路线，避开了正面的价格交锋。这么做的优点是投入低，结果差也差不到哪儿去，最好的结果是能守住份额。

这么一整理，看出来没，美团才是一切混乱的根源，这次外卖战本质是京东阿里防守零售基本盘的行为。但从另一个角度来说，巨头们其实都不是主动下场打仗的，而是被一双无形的大手拖下场的，那就是对于消费类业务增量空间到头后的焦虑。面对焦虑他们选择的不是探索创新创造第二曲线，而是不断开发现有用户的消费场景和潜力，挤压同行同类业务的空间。从电商到外卖到秒送到闪购，国内公司对于消费者的开发能力真是无穷无尽。

再回到开头的问题，烧钱有用吗？扩张期是有用的。通过烧钱占据消费者心智，这是过去拼多多、美团、滴滴等公司做起来的核心逻辑。但如果烧钱只为了防守，其持续性可能会超出很多投资者的判断。毕竟现在这几家巨头的烧钱能力跟过去不是一个级别。这么一想，其实很容易几败俱伤。大家都是为了守江山，然后被动价格战，然后打很久，像极了光伏和汽车。当然互联网企业的利润不可能出现那么夸张的下滑，但财报瑕疵肯定会增加。对于投资者而言互联网公司的投资选择可能有所分化，而阿里和美团近期股价下滑的趋势并未因日订单量的暴增而有所改善，这也体现了资本市场的迟疑。

那么消费者会是赢家吗？这些天我几乎每天都能碰到错送漏送超时或者店家偷工减料食物不合标准等问题中的一种或是几种，原本30分钟的路程因为爆单一小时才送达，闪购闪在哪儿了，我的腰吗？拿普通糖冒充零卡糖，点无糖直接偷懒不给放果酱；鸡腿×3愣是看不到那个×3，诸如此类，投诉都得排队。以往这些问题只是偶尔，可以理解，但最近几天遇到的状况加起来比我过去一整年碰到的都多。当然对于大多数人来说体验是好的——很多人对于外卖依赖程度不高，低价是可以提高容忍度的——但对于我这种一日三餐和生活消费基本都在外卖解决每年几千单的深度用户而言完全是降级。当你对大额折扣的使用频率越来越高，相信我，很多问题你一样会碰到。爆单是一方面，配送设施跟的上否？门店承载力是否足够？这些都欠考虑。昨天美团发公告说周六1.5亿单平均配送时长34分钟，我怎么就不信呢？

同样，商家也难评。以补贴打响的价格战短期内确实可以提高总需求，给行业带来久违的繁荣感，但假若商家以当前数据对未来进行规划，其后可能会有更大的麻烦。如今爆单的数量太夸张了，这是个两难的局面，不增加人手投入会影响消费者体验，员工也蛋疼；增加投入可能会造成未来的资源浪费，谁都知道现在的爆单不是常态，很多需求是被补贴给强行创造的。

如果乐观点呢？这场价格战，美团能赢明面——从百团大战到与饿了么的黄蓝之争可以看出来美团的管理效率更高，更懂得怎么烧钱也更敢烧——阿里能赢暗面，毕竟除了用户心智外，互联网企业还有什么资产是有价值的？用户数据。毕竟阿里未来的主赛道在云计算和AI。外卖大战解决了很多人吃饭的问题，最后由中概股东们买单。每一方都很满意，除了公司短期财报会难看点，投资者们看着股价会心疼点罢了。

最近几天逛商场时发现，很多人在线下点外卖单，商家直呼做不出来。很多需求是被强行创造出来的，消费者为了点单而点单，这样真的有助于用户留存吗？当然，一切还得等到硝烟过去后，我们看看这些巨头到底有没有真的变得更好，还是几败俱伤了。就目前而言，我唯一的希望就是拜托各位商家能够提升自己的供应能力和质量，别让我们这种深度用户反而因为补贴降低了体验。顾客对于外卖商家是没有忠诚度可言的，泼天富贵来了你得舍得投入资源，该干事儿干事儿，否则在爆单中消亡的例子不要太多。今天就聊到这里，祝大家投资顺利。